央视网消息（记者 孙帆）近日，行云科技股份有限公司（证券代码：300209）（以下简称“行云科技”或“公司”）披露2026年半年度报告。作为公司完成司法重整、由“有棵树”更名转型后的首份中期“成绩单”，这份半年报不仅承载着市场对其跨界布局AI算力战略的审视，也初步验证了其“跨境数字贸易+AI算力”双主业模式的商业可行性。
数据显示，公司上半年实现营业收入2.54亿元，同比激增497.11%；归母净利润1201.54万元，同比增长540.15%，成功实现扭亏为盈。在光鲜的增速数据背后，这家从跨境电商赛道跨界而来的算力新贵，其真实质地究竟如何？
算力服务放量扭亏为盈 AI与跨境贸易双轮驱动
从盈利指标来看，行云科技上半年成长性表现抢眼。营收同比接近5倍的增长，主要得益于算力服务器业务及B2B电商业务的双重放量。
更值得关注的是盈利质量：扣非净利润达671.74万元，而上年同期为亏损899.93万元，主营业务造血能力实现实质性扭转。若进一步剔除股权激励费用（约1125.75万元）的影响，公司扣除股份支付后的净利润达2045.85万元，同比增幅高达989.99%，反映出转型后经营层面的真实改善。
分业务看，传统电商业务营收1.52亿元，占比约60%，毛利率10.96%；服务器业务营收6715.71万元，毛利率高达98.02%，成为利润的核心贡献点；软件开发及运维服务营收2954.70万元，毛利率9.28%。
成长性方面，截至报告披露日，公司在手履约中的算力及存储框架合同合计约154亿元，且已获批银行及金融机构授信102.64亿元。庞大的订单储备与授信额度，为今明两年的业绩释放提供了较强确定性。
跟着赛事去旅行 足球公益点亮内蒙古文体旅融合新活力
央视网消息夏日草原活力涌动，足球热浪席卷内蒙古大地。近期，巴萨足球学院杯青少年颠球公益挑战赛在内蒙古全域铺开，赛事相继走进呼和浩特、包头、鄂尔多斯等多地城市，以“跟着赛事去旅行”为核心，将青少年足球公益、体育交流与草原文旅体验深度结合，打造出体育赋能城市发展、赛事带动文旅升温的全新模式。同时，赛事联动本地校园开展足球公开课、成长分享会，与校园足球小将互动交流，传递拼搏逐梦的体育精神，助力校园足球文化落地生根
报告显示，行云科技确立跨境数字贸易与AI算力双主业战略，构建“贸易流×算力流”双轮驱动经营体系。一方面，公司保留并优化了原有的跨境数字贸易基本盘，采用B2B数字化综合服务模式，覆盖货源集采、海外仓配、品牌运营等全链路；另一方面，全力进军AI算力基础设施赛道，提供算力租赁、服务器销售、液冷配套及TaaS（Token as a Service）模式服务。
业内人士认为，这一商业模式的设计具备一定巧思：跨境贸易业务能够提供相对稳定的经营性现金流，反哺算力业务的重资产投入；而AI算力业务则瞄准了人工智能新质生产力的政策红利期，通过整合异构GPU集群、液冷集装箱集成和自研AlayaJet推理引擎，试图从单纯的硬件租赁向高附加值的算力运营服务升级。
行业赛道层面，公司同时布局跨境电商与AI算力两大领域。前者属于成熟市场，竞争激烈但现金流稳定；后者则处于高速成长期，国内智算中心建设需求旺盛。不过，算力行业新进主体不断增加，服务定价体系持续迭代，公司能否在供需波动中保持份额，仍需观察。
四重壁垒跨赛道协同 行云科技构建护城河
相较于纯本土算力厂商或单一跨境电商企业，行云科技试图构建的护城河在于“跨赛道协同”。公司宣称拥有四大差异化壁垒：产业协同、资本运作、全球资源配置及全栈技术整合。
具体而言，其全球化供应链运营经验可直接复用至算力设备的海外采购与集采环节；通过子公司布局，业务已覆盖GPU整机、液冷集成、算力租赁及运维服务全链条；依托南方科技大学研究员、国家优青获得者唐博教授领衔的顶级科研技术团队加盟，结合团队自研AlayaJet推理引擎，可针对性优化大模型推理显存占用与数据传输开销，有效提升单卡Token产出效率、降低整体推理运营成本，推动公司算力业务从硬件租赁向高效TaaS模式升级
分析人士表示，行云科技2026年半年报，勾勒出公司向AI算力赛道全力冲刺的清晰图景。短期来看，百亿级在手订单与银行授信为其提供了跨越式发展的“弹药”，营收与利润的高增态势有望延续。但长期而言，公司需要在重资产投入与现金流安全之间找到精妙平衡，进一步证明“贸易+算力”的协同的战略叙事。
这场跨界转型已跑出亮眼的开局成绩，随着2026年年报及更长时间周期的推进，转型的长期红利将持续释放，企业全新的增长曲线已然清晰可见。