资本市场总是向阳而生。不断迭代的公募基金重仓股，则共同绘就了时代奔腾向前的画卷。
最新披露的公募基金2025年三季报显示，新易盛、中际旭创等CPO(光电共封装技术)标的成为基金持仓“新贵”，昔日“股王”贵州茅台则退居第十大重仓股。在公募基金前50大重仓股中，信息技术企业几乎占了四成，创新药公司占据8席，辅以新能源龙头与新兴消费代表，科技板块以绝对优势成为舞台主角。
上述重仓股位次的乾坤大挪移，恰似“江山代有才人出”的生动注脚，在科技浪潮与传统坚守的碰撞中，映射出最真实的投资图景。
对应到基金经理身上，在奔腾向前的时代浪潮中，与时俱进至关重要。在过去两三年来的业绩榜单上，不少新生代基金经理驰骋AI“疆场”，基金净值水涨船高，以傅鹏博为代表的投资老将也在主动拥抱变革，今年以来积极买入PCB、芯片等AI概念股。就连一贯坚守价值风格的张延闽也在三季报中坦言：“AI投资是如今从事资产管理不可回避的话题，无论是对于组合投资，还是个人职业发展，参与AI都是必答题。”
当心结石变成癌 这2个高危饮食习惯赶紧改→
腹部出现隐痛吃一些油腻食物后就恶心反胃这些看似不起眼的小不适很多人会觉得这只不过是消化不良忍一忍，扛一扛就过去了但是您可能不知道这些反复出现的症状背后或许正潜藏着胆囊结石的隐患长期高油高糖饮食三餐不规律，尤其不吃早餐尤其是有这2个高危饮食习惯的人如果长期不重视很有可能让胆囊癌有机可乘01胆囊结石 常见且危险的疾病胆囊结石不仅会引起疼痛等不适症状，还可能带来更严重的后果。结石越大、存在时间越长、反复发作的慢性胆囊炎刺激，更容易诱发癌变。02胆囊结石的高危因素长期高油高糖饮食油炸食品、肥肉、甜腻糕点，这类食物会刺激胆囊收缩，胆汁排出不畅，胆固醇易沉积形成结石，反复摩擦胆囊壁引发慢性炎症，长期炎症会增加细胞癌变风险
同上述顺势求变的基金经理相对应的是，部分坚守传统赛道的基金经理业绩暗淡。以景顺长城基金刘彦春和易方达基金张坤为例，他们在五六年前以白酒股为代表的核心资产行情中大放异彩，所管基金规模均突破千亿元，成为备受追捧的投资明星。但由于在过去几年来的科技股行情中参与不足，截至今年10月底，过去5年基金业绩均是亏损状态，刘彦春管理的景顺长城新兴成长基金，过去5年净值跌幅甚至超过30%。
毋庸置疑，对于刘彦春和张坤来说，他们都有成熟完整的投资框架，他们也对市场演绎有深入的思考，尤其是张坤，在基金定期报告中，总是不厌其烦地详细阐述他持续更新的投资思考。刘彦春也坦言要“拓宽研究视野”。如果拉长久期看，他们重仓的滞涨标的，假以时日仍有望获得回报，但对于公募基金投资者来说，有多少人能忍受得了投资5年依然大幅亏损呢？当初慕名买入投资“顶流”所管理基金的投资者，其投资预期往往是更高的。
事实上，对于基金经理而言，投资必须与时俱进。基金重仓股的此消彼长，就是一部浓缩的产业变迁史。从2005年的“五朵金花”到2010年的智能手机产业链，从2019年的核心消费到如今的AI革命，公募基金的重仓轨迹始终与经济发展同频共振。唯有把握时代脉搏，才能与时代同行。固守过往经验者，难免陷入困境。
当然，即便追逐时代潮流，依然需要以基本面为锚，但完全忽视产业变革更不可取。真正的价值投资，应当是在深刻理解技术变革的基础上，寻找能够“改变生活方式，创造长期价值”的企业。投资的本质是“投未来”，与时俱进从来不是选择题而是必答题。
